Boi gordo futuro: outubro no horizonte, julho em nostalgia

Foto: Freepik

Amigos, ao ler o título, tenho certeza de que fui, ao menos, xingado mentalmente.

Ao procurar a palavra “nostalgia” no dicionário, vai-se deparar com o seguinte definitivo: “saudades de algo, de um estado, de uma forma de existência que se deixou de ter; desejo de voltar ao passado.”

Como pode alguém, então, mencionar isso, principalmente no mês em que o anúncio do tarifaço de Donald Trump empurrou o mercado para baixo? Na figura 1, isso fica ainda mais nítido.

Figura 1.
Cotação da arroba do boi gordo.

Fonte: B3 / Elaboração: Raphael Galo.

Calma! Deixe, ao menos, eu me explicar!

Se você só tem feito sua gestão por preço, talvez a explicação do intuito dessa palavra no título (nostalgia) o faça refletir melhor.

Olhando a figura 1, com o preço caindo, é óbvio que não é bom para o pecuarista que precisa vender bovinos. Mas, para o pecuarista atento e com sangue frio para tirar a emoção no meio do turbilhão e agir com razão, talvez olhando o mercado hoje traga essa nostalgia. Veja a tabela 1.

Tabela 1.
Cotação da arroba do boi gordo no mercado futuro.

Fonte: B3 / Elaboração: Raphael Galo.

Observe que curioso: no pior momento de preços spot (indicador B3), tivemos uma janela de oportunidade de “travar” margem para o último trimestre, com um ágio extremamente convidativo.

Em praticamente 60 dias, o ágio do contrato do mês de outubro “enxugou” 88,5%. Entramos no mês de outubro com a nossa bússola de preços (mercado futuro) apontando que o mercado espera, para o mês, uma alta de 0,4% nos preços. Esse número é muito ruim! A famosa poupança, por exemplo, corrigiria cerca de 0,7%.

Acho que agora o título ficou claro e talvez até concorde comigo. Afinal, 3,7% era uma baita oportunidade! E, se olhar alguns dias no intraday, chegou-se até a ultrapassar levemente os 4,0%.

Quero finalizar com a tabela do dia 1/10 (momento em que escrevo) e compartilhar algo que me chama a atenção: o spread (%) entre as cotações do contrato outubro e novembro – atualmente está em 3,2%.

Tabela 2.
Cotação da arroba do boi gordo no mercado futuro.

Fonte: B3 / Elaboração: Raphael Galo.

Não é um spread normal em relação ao histórico. Acredito que se trata de uma distorção momentânea, e que pode ser capturada como oportunidade.

Discorrendo o mês, provavelmente veremos dois prováveis cenários: ou o contrato de outubro sobe mais (%) do que o de novembro para corrigir isso, ou o de novembro cai mais (%) do que o de outubro.

No final do mês, teremos a resposta. E você? Acredita que essa foto de hoje te trará nostalgia no final de outubro?

Forte abraço e até a próxima!