Olhando o show

Ninguém quer saber de 2012 no mercado futuro. O máximo que o mercado enxerga é dezembro deste ano. Incrível. Observe a curva dos futuros. Set/11 - 100,42 Out/11 - 102,36 Nov/11 - 102,96 Dez/11 - 102,01 Ou seja, o mercado simplesmente deixou de existir nestas duas últimas semanas. Esse é um tipo de mercado perigoso, caro leitor. Fique de fora. Perigoso porque a pressão de baixa atual, estamos passando pela quinta semana de baixa, conseguiu fazer a arroba baixar dois reais, de 100 para 98 reais, à vista em São Paulo. Da última vez que tivemos cinco semanas de baixa, a arroba caiu três reais, de 98 para 95 reais também à vista em São Paulo. Ou seja, pelo mesmo período, desta vez a dificuldade de pressionar está maior. É difícil colocar mais pressão em uma mola já pressionada. Não estou apregoando alta. Estou só chamando a atenção dos leitores para olharem além da pressão atual. Todo ano essa pressão de confinamento ocorre. Na maioria das vezes ela é irrelevante no âmbito nacional. Para ela ser desastrosa para quem engorda boi, é preciso o consumo também estar fraco na mesma época em que há mais oferta. Esse casamento de oferta abundante de confinamentos e demanda fraca do consumidor é difícil de ocorrer exatamente no mesmo período de tempo. Ano passado, por exemplo, ocorreu o inverso. Tivemos uma oferta pequena de animais confinados e uma demanda firme. Lembram-se do que ocorreu? A arroba subiu 23 reais em seis semanas, entre outubro e novembro. Vinte e três reais! A gente se pega no rebuliço da coisa da oferta e se deixa levar pelo que o disse-me-disse do mercado. E isso tem aumentado ano após ano. A boataria diária do boi só fez aumentar proporcionalmente na medida em que o boi foi tomando o lugar do principal mercado agrícola de day-trades, ou seja, operações em que o cidadão compra e vende no mesmo dia os contratos. Nada contra day-trade. Pelo contrário, eles fazem a liquidez do contrato aumentar, o que é bom para o produtor. Por outro lado, o ônus disso é a volatilidade, ou seja, o tanto que o mercado oscila de preço no curto-prazo. É só pegar como exemplo o contrato de outubro. Ele praticamente não saiu do lugar desde o início de agosto. Aí o cidadão começa a ficar míope. Começa a achar que qualquer coisa que o contrato faça significa alguma coisa. Acha que subir de 102 para 103 reais é alta. Isso é apenas ruído. Não significa nada. No mercado físico é outra história. No mercado físico as coisas realmente acontecem. O indicador Esalq/BVMF quando oscila um real, ele realmente quer nos dizer algo. Porém, quando a gente se afasta o suficiente dos preços, mesmo uma oscilação de um real ou até mesmo dois reais é insignificante quando consideramos o momento em que isso está ocorrendo. Observe o gráfico do indicador abaixo. O que você vê? Vejo um mercado que fez um pico alto no ano passado ao redor de 115 reais. A coisa foi tão forte que até agora o mercado não se recuperou do susto. De lá para cá a arroba só fez cair. Teve muita resistência ao redor de 100 reais. Rompendo os 100 reais, ela veio até 95 reais. Mas daí não conseguiu romper e subiu. Bateu novamente nos 100 reais, mas não conseguiu subir acima disso. Ou seja, atualmente o mercado físico está oscilando dentro de um intervalo de uma arroba entre 95-100 reais. Não tem muito mais para dizer do que isso. O mercado futuro, coitado, não tem o que fazer em uma situação dessas. Tem que ir caindo, caindo e caindo, na medida em que os seus preços estão acima do indicador atual. Então, caro leitor. No seu devido tempo ou a arroba vai testar novamente os 95 reais, ou vai testar novamente 100 reais. Ficar do jeito que está não vai. Deixe-me te dizer o que estamos fazendo na prática e nas bolsas em face essa situação. Nada. Nem comprando, nem vendendo. Estamos só olhando o show. Se fosse fazer alguma coisa, seria comprar reposição aqui. Está a melhor desde abril. Está bom de negociar nesse ambiente meio pessimista. Sugiro o mesmo para quem pode.
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