Finalmente as margens da indústria melhoraram

O cenário de preços no mercado de boi gordo continua muito firme, com escalas relativamente curtas e pouca oferta, porém, na última semana o ímpeto das altas diminuiu, com os preços máximos se mantendo estáveis em comparação com os vigentes na semana anterior. As chuvas que ocorreram de forma mais abundante nessa semana nas regiões produtoras, podem ter "incentivado" a decisão de venda de alguns animais confinados, e se por um lado essa oferta não foi abundante o suficiente para causar recuos de preços, pelo menos conseguiu frear o ímpeto de novas altas que vinham acontecendo praticamente diariamente nas últimas semanas.

Esse foi o cenário vigente no início dessa semana, mais precisamente até quarta feira, dia 5/11, quando notícias sobre fortes altas na carne com osso no atacado "acenderam" novamente o pavio do mercado levando as cotações futuras a reverterem a tendência, passando a operar em forte alta e levando os vencimentos de novembro e dezembro a renovarem suas máximas. Para se ter ideia do tamanho da reversão, o contrato de novembro fez mínima de R$141,50/@ no pregão de 5/11, estando cotado, ao meio dia do pregão de 6/11, na sua máxima a R$145,19/@, oscilando R$4,00/@ em menos de 24 horas.

A notícia da alta da carne veio em boa hora e foi um grande alivio para a indústria, que conseguiu recompor parte de suas margens muito pressionadas com a alta do boi nas últimas semanas. Acompanhe na figura 1 a evolução da margem da indústria (diferença entre a carne com osso no mercado interno e o preço do boi gordo em SP - linha branca) e o Índice Esalq à vista (linha amarela).

Analisando a figura, pode-se observar que a partir do final de outubro a alta do boi gordo foi acompanhada pela redução da margem no mercado interno, atingindo o pior patamar dos últimos 5 anos no dia 24 de outubro. Após isso houve uma recuperação gradual, acelerada nos últimos dias.

Essa alta recente da carne além de surpreendente traz mais dúvidas do que certezas e as principais são: será ela sustentável e o novo patamar de preços será absorvido pela demanda ou foi apenas um voo de galinha? Caso a alta perdure, a indústria conseguirá retomar a melhora da margem, mantendo os preços do boi gordo perto da estabilidade, ou isso servirá para desencadear nova rodada de alta no boi gordo? Com a palavra, a oferta de animais confinados nas próximas semanas.