Como já foi abordado nessa coluna, na edição 697, nas bolsas de valores de todo o mundo existe o acompanhamento da posição dos participantes do mercado, dividindo-os em diferentes categorias conforme a natureza de suas atividades. Essa informação é conhecida como “Posições Abertas por Tipo de Participante”, ou “Commitments of Traders – COT” em inglês. Nas bolsas dos EUA, essa informação é divulgada semanalmente, enquanto que na BM&F essa informação é divulgada diariamente.
Existem 5 “categorias” em que se pode enquadrar um participante do mercado futuro de boi gordo, a saber:
- Pessoa Jurídica Financeira: geralmente são bancos ou corretoras que operam carteiras de investimento próprias.
- Investidor Institucional: são fundos de investimento, que podem estar fazendo hedge da compra de CPR (portanto assumindo posição vendida), ou podem apenas ter posições de boi em suas carteiras (compradas ou vendidas).
- Investidor não residente: como o próprio nome diz, são estrangeiros (pessoa física ou fundos de investimento) que operam no mercado futuro de boi.
- Pessoa Física: são principalmente pecuaristas, especuladores, ou qualquer pessoa física que efetue operações no mercado futuro.
- Pessoa Jurídica não Financeira: qualquer empresa não financeira que opere em bolsa, incluído aí os frigoríficos.
As razões para o acompanhamento da evolução das posições em aberto por tipo de participante foram abordadas no artigo da edição 697. No artigo de hoje iremos nos ater apenas à evolução histórica dessas posições.
Acompanhe no gráfico essa evolução, desde janeiro de 2005. O gráfico se refere às posições líquidas, ou seja, se o número é positivo, significa que a posição líquida é comprada (posição comprada maior que a posição vendida), se o número é negativo, significa que a posição líquida é vendida (posição vendida maior do que a posição comprada).
Como exercício, vamos comparar as posições desses participantes hoje e há um ano, na tabela.
Vemos que Pessoa Jur. Financeira e Pessoa Jur. Não Financ. aumentaram enormemente sua participações no mercado (tanto vendidas como compradas). E pessoa física também aumentou muito sua posição líquida comprada (possivelmente uma posição especulativa para aproveitar ganhos de uma possível alta na entressafra).
Apesar de a informação sobre a posição líquida dos participantes não ser determinante para a decisão de venda ou compra, é sempre interessante acompanhar esse histórico para perceber mudanças de posições que possam denotar movimentos de grandes
players do mercado.
Um forte abraço e até a semana que vem!
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