Boi Gordo – Quem abriu essa porteira?

Foto por: Scot Consultoria

Amigos, depois de 453 dias, enfim podemos dizer: “Rompemos novamente os R$350,00/@”. Há um grande entusiasmo, pois não víamos esse número desde o final de novembro de 2024.

O mercado vem mantendo a firmeza dos preços e escalando gradativamente há semanas. Tal feito não acontece no boi gordo, mas também na reposição. 

O tão falado bezerro rompeu, nesta semana, o topo histórico nominal de preços em 24/2/26, ultrapassando a marca inatingível desde 1/6/21. O boi gordo vem na cola, mas ainda não conseguiu romper a barreira atingida em 27/11/24 – ao menos nos preços do indicador, pois no mercado já são vários relatos de negócios a R$355,00/@. Será que nesta semana conseguimos?

Figura 1.
Preços nominais do boi gordo, em R$/@, e do bezerro, em R$/cabeça, segundo indicador Cepea/Esalq.

Fonte: Cepea / Esalq. Elaboração: Raphael Galo.

Na semana passada, trouxe que o movimento de alta nos preços do boi se iniciou após a primeira quinzena de janeiro/26, lembram? 

Trago abaixo um resumo do estudo que fiz sobre os participantes (comitentes) na B3 nos contratos do boi gordo neste período.

Tabela 1.
Comparativo de preços do mercado futuro.

Fonte: B3 / Elaboração: Raphael Galo

Basicamente o mercado andou em fases:

• Fase 1: fundamentalistas entram sozinhos. Especuladores (institucionais, pessoa física, não residentes) vendem para fornecer liquidez. PJ financeira reduz venda (menos liquidez). Sinal: compra fundamentada, não especulativa.

• Fase 2: fundamentalistas explodem compra (+5.617). Especuladores continuam vendendo, mas não residentes começam a cobrir (+54). Sinal: ponto de inflexão confirmado, estrangeiros acreditam na alta.

• Fase 3: fundamentalistas consolidam (-2.269). Especuladores começam a cobrir (+428). Sinal: teste de suporte, mercado valida se a alta é sustentável.

• Fase 4: especuladores capitulam massivamente (+3.506). Fundamentalistas retomam compra (+2.003). sinal: short squeeze, novo patamar estabelecido.

• Fase 5: fundamentalistas mantêm pressão (+939). Especuladores retomam venda (-1.168). Sinal: novo equilíbrio: fundamentalistas compram, especuladores vendem.

Nos vemos na próxima semana e espero voltar comentando sobre o recorde de preços da arroba...

Forte abraço e até a próxima.