A questão cambial

O dólar veio abaixo de R$1,75 por US$1,00, afetando negativamente as exportações brasileiras (veja mais em “Cambio anula a recuperação dos preços internacionais da carne bovina”). Mas esse não é um problema exclusivo do Brasil. De acordo com o Meat and Livestock Australia (MLA) as exportações australianas de carne bovina também vêm sendo negativamente afetadas pela valorização da moeda local. Por conta disso, os preços pagos pelas vacas gordas recuaram 18% na Austrália ao longo do último ano, sendo que o preço da carne bovina exportada para os Estados Unidos caiu 34% no mesmo período (logicamente que se tem aí também o impacto da crise econômica). De acordo com uma análise recente divulgada pelo banco Credit Suisse Hedging-Griffo, a valorização do real tem se dado na mesma medida da valorização média de moedas de outros países exportadores de commodities, como é o caso de Canadá, Austrália e Nova Zelândia, por exemplo. Isso porque esses países tiveram, nos últimos anos, ganhos expressivos nos “termos de troca”, ou seja, os preços de exportação aumentaram mais do que os de importação. Portanto, não seriam os juros altos da economia brasileira os principais responsáveis pela valorização do real e, sendo assim, o governo tem pouca margem de manobra para segurar o câmbio.
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