Safra com bons preços no futuro

Quero chamar a atenção dos leitores para o valor especial que damos quando aparecem ocasiões como a que estamos passando nessas últimas semanas. Estive esperando por isso há muitos e muitos meses. Aliás, estive esperando por esse momento desde o último pico da arroba em 2008. No auge da crise, no dia 29 de outubro de 2008 publiquei uma edição especial da Carta Pecuária pedindo paciência. Não era hora de fazer bobagens. Era hora de esperar a tempestade passar. Escrevi como conclusão: “O cenário atual deve ser olhado mais como oportunidade do que ameaça. Olhe através da queda de preços atual, no curto prazo. Olhe para mais longe que simplesmente olhar para 2008 ou até mesmo 2009. Olhe para a demografia, o mundo ainda está cada vez mais se enchendo de gente por todos os lados. O Brasil ainda está nos trilhos. Vai sofrer um pouco, mas está bem melhor hoje do que há 20 anos. E mesmo assim, olhe o tanto que o país cresceu nos últimos 20 anos. No meu entendimento, depois do aperto atual, o mercado que virá é o suficiente para nos injetar com otimismo para continuar na atividade.” E no meu entendimento o que escrevi se conecta, até que enfim, com o mercado atual. O pano de fundo dessa conversa é a seguinte. Normalmente a arroba sobe e desce sem maiores emoções. Sobe um pouco um dia aqui, cai um pouco outro dia ali, mas eventos de altas fortes ou até baixas fortes são situações raras de se ver no dia a dia. Ainda mais quando esses movimentos se prolongam, como normalmente ocorrem, por várias semanas. Quando digo altas fortes e baixas fortes quero dizer, no caso específico do boi, respectivamente os picos da entressafra e as baixas da safra. Como estamos no segundo semestre em um ano de inverno seco, estamos falando atualmente da entressafra. A bolsa é uma coisa engraçada. Na bolsa os preços dos contratos futuros são como o patinho de borracha, o sabonete e o frasco de xampu dentro da banheira — eles sobem ou descem junto com o nível d’água, que é no nosso caso o mercado físico. Minha conversa hoje se baseia no comportamento dos preços dessa entressafra, nos preços exibidos atualmente, mas o raciocínio se estende à precificação da arroba no final do ano e até mesmo para seus preços da safra do ano que vem. O raciocínio se estende até porque a idéia é ajudar a comercializar melhor o gado, não? Seja ele o boi gordo de agora ou o boi gordo daqui a uns meses, via contrato futuro ou opções. Não importa. O espírito é o mesmo. O que importa é tentar identificar os bons momentos de preços, e eles ocorrem sim. E eles ocorrem, para nosso desespero, na maioria das vezes sem a gente dar aquele momento sua devida atenção. Felizmente estamos prestando atenção agora. Na minha opinião, os preços atuais são especiais. Especiais para quem? Para quem tem ou terá boi gordo. “Mas, Rogério, quem tem boi gordo hoje em dia? Quem está aproveitando a alta da arroba?” Olha, tem muita gente com boi gordo sim - confinadores e a turma que engorda boi a pasto Ah, sim, tem muito boi gordo nos pastos esperando. Esperando o quê? Preços? Até certo ponto sim, os pecuaristas estão esperando um preço mais alto na arroba do boi, mas não necessariamente porque ele é ganancioso, não nas atuais circunstâncias de oferta de animais terminados. Ele está esperando preço de arroba mais alta na real mesmo é para melhorar a reposição do boi magro, porque o boi magro está caro no momento. Os preços altos da reposição estão refletindo o desequilíbrio na oferta atual dessa categoria de animal. Deixe-me colocar dois gráficos aqui para você enxergar com seus próprios olhos o que estou dizendo. O primeiro é a variação dos últimos doze meses do preço da arroba do boi. Esse gráfico mostra a variação ano a ano da arroba desde 1995. Se você quer sentir o pulso do mercado não há lugar melhor para ir. O que está ocorrendo com a arroba atualmente? Atualmente ela está entrando na zona de picos de entressafra, entre 20%~30% de alta ano a ano. Observe que historicamente essa zona de picos tem sido bastante confiável, e independe do preço vigente do ano em questão. Esse é o primeiro sinal que estamos com bons preços para a arroba. Tem espaço para subir mais? Sim, tem sim, mas a idéia aqui é ficar bem alerta para o mercado, caro leitor, pois estamos atravessando nesse exato momento um terreno muito acidentado e perigoso nessa estrada da pecuária. Esse mercado em alta da arroba, esse bull market não deve ser tratado como se fosse uma coisa que ocorresse todos os dias. Não é. Repito para deixar bem claro meu ponto de vista, não é um momento à toa o qual estamos passando. Se você não se sente convencido com o que digo observe o gráfico abaixo. Aqui temos a variação da arroba vs inflação. Observe o momento atual de preços no mercado físico e a sua projeção levando em consideração o mercado futuro. Como posso colocar o que irei falar de forma que eu seja entendido claramente? Bom, vai lá. Estamos passando pelo terceiro melhor preço da arroba da história do plano real. Melhor que isso somente em 1994 e em 2008. É simples assim. Vendendo agora o mercado físico ou o mercado futuro o que você conseguirá é melhor do que todos os preços que você conseguiu até hoje, posso apostar. E tem mais. A safra de 2011 está atualmente precificada como a melhor da história. Ponto. A melhor. Nunca esteve tão bom de preço vender safra. São raras as janelas de preços bons para nós, produtores de commodities, conseguirmos vender nossos produtos em preços historicamente tão bons assim. É um presente dado uma a duas vezes, no máximo, por década. Bom, é isso. Não quero ser interpretado como chamando pelo pico da entressafra nos preços atuais. Pode ser que estejamos próximos do pico, mas não é essa minha intenção e nem a minha especialidade. Até porque, como disse no primeiro gráfico, estamos entrando na zona de picos e há ainda espaço para a arroba trabalhar. A humilde intenção é alertar os produtores e agentes do setor para o bom momento que estamos passando. Esse mercado definitivamente me tirou da zona de conforto. Para além desse ponto é você quem tem que decidir o que fazer ou o que não fazer. Decidir entre esperar ou entrar em ação. Espero que você tenha prudência ao analisar o momento atual com ponderação.
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