Mercado físico com aumento de oferta

Depois da recuperação de preços ocorrida nos últimos quinze dias, o pecuarista voltou para a mesa de negociação com um pouco mais de interesse na venda e nos preços que prevaleciam em São Paulo durante esta semana e a semana passada, as escalas de abate evoluíram de forma significativa. As tentativas de recuo ainda ocorrem de maneira tímida por parte da indústria, porém, o volume de negócios acontecendo na chamada “banda superior” dos preços já diminuiu significativamente.

Após três semanas seguidas com feriados prolongados, a atenção se volta agora para o consumo do fim de semana do Dia das Mães, tradicionalmente uma boa data para a venda de carnes, porém, o posicionamento das indústrias com escalas já de mais de uma semana feitas, nos indica que esse player já estará abastecido para atender a melhora da demanda que pode ocorrer.

Diante da melhora da oferta no mercado físico e das dúvidas quanto à efetiva melhora da demanda, a reação do mercado futuro Diante da melhora da oferta no mercado físico e das dúvidas quanto à efetiva melhora da demanda, a reação do mercado futuro foi a de devolver grande parte dos ganhos ocorridos no início dessa semana, com o contrato de mai/17 e out/17 retornando de suas máximas recentes acima de R$137,00/@ e R$140,00/@, para os atuais R$135,80/@ e R$138,80/@, respectivamente.

O que não mudou até o momento foi a tendência de estreitamento do carrego safra x entressafra, evidenciado pelo spread maio x outubro que estava ao redor de R$6,00/@ e veio atualmente para R$3,00/@ como pode ser observado na figura 1. A cada dia que passa e a safrinha de milho vai se consolidando nos patamares recordes previstos anteriormente, vai ficando cada vez mais difícil do mercado ampliar, ou até mesmo manter o ágio embutindo na curva de preços. As contas do confinamento considerando a venda do outubro nos níveis atuais não podem ser classificadas como ótimas, mas para quem possui custos fixos a diluir acaba sendo mais interessante operar com rentabilidade menor do que não operar. Além disso, um número difícil de ser levantado, mas que com certeza terá impacto muito grande nessa entressafra é o de animais semi-confinados, que tende a aumentar muito para se aproveitar do menor custo da alimentação. Em resumo, para quem estiver tomando a decisão agora sobre a estratégia de engorda nessa entressafra, o ideal é não contar com recuperação de preços maior do que a já evidenciada na curva futura, pois o planejamento numa base muito otimista pode ser frustrado pela realidade do mercado.