O mercado futuro de boi, depois de uma semana de fortes quedas, se recuperou bastante, com o contrato de outubro fechando a R$88,03/@ no pregão da quarta-feira, dia 22. Esse contrato chegou a ser negociado a R$88,54/@, que era o limite de alta no pregão.
No fechamento desta edição a alta continuava bastante forte. O contrato de outubro chegou a ser negociado na máxima do dia (até o meio dia) a R$90,89 ou R$2,86/@ acima do fechamento de quarta.
O movimento de queda do contrato de outubro/08, registrado nas últimas semanas, foi bastante parecido com o que aconteceu com o contrato de outubro/07, só que com maior intensidade. A raiz do movimento, ou seja, a grande liquidação de posição comprada de pessoa física pode ser observada nos 2 gráficos seguintes, que comparam a evolução dos preços dos contratos com o percentual de compras que pessoa física representava em relação ao total de contratos em aberto na bolsa.
Podemos observar nos gráficos a semelhança entre a queda dos preços no mercado futuro e a diminuição da posição comprada de pessoa física em relação aos contratos em aberto, indicativo forte de que a queda foi muito influenciada por essa liquidação de compras. Isso aconteceu tanto em 2007 quanto em 2008.
Outra observação interessante é o grande aumento de posição comprada de Investidor Institucional Nacional, ou seja os fundos de investimento. Enquanto pessoa física liquidava compra, vendendo no mercado, os fundos aumentavam sua posição comprada. No jargão do mercado, dizia-se que a compra saiu da mão fraca (referência à grande susceptibilidade de pessoa física a variações de preço contra sua posição) e foi para a mão forte.
O gráfico de 2007 nos mostra como a história terminou naquele ano. Resta continuar analisando para entender qual poderá ser o desfecho de 2008.
Um forte abraço e até a semana que vem!!!
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