Após as recentes altas (bastante fortes, aliás), o mercado futuro de boi gordo na BM&F fechou em baixa para todos os vencimentos, na última quarta-feira (28/05). Porém, com uma grande oscilação intradiária.
O mercado abriu em alta, com o outubro sendo negociado na máxima do dia a R$99,40/@. Porém, no decorrer do pregão essa alta não se sustentou, e o contrato começou a cair chegando na mínima de R$97,10/@, para depois fechar a R$97,65/@. Acompanhe no gráfico as cotações do contrato de outubro 2008 frente ao Índice Esalq à vista.
Além da grande oscilação dos contratos futuros, sobretudo o do outubro, o grande destaque do dia foi o volume de negócios com opções de compra. O comprador de uma opção de compra paga um valor à vista (o prêmio) para ter o direito de ficar comprado em um determinado contrato futuro (vencimento) a um determinado preço (
strike ou nível). No pregão de ontem foram negociados 1.630 contratos da opção de compra do outubro 08 de nível 100, por preços que variaram entre a mínima de R$1,95/@ até a máxima de R$2,35/@.
Vamos tomar como exemplo uma opção de compra de nível 100 para outubro sendo negociada a R$2,00/@. O comprador da opção estaria pagando esse valor de R$2,00/@ para ter o direito de comprar o contrato a 100, ou seja, o comprador dessa opção só passaria a ter ganhos líquidos se o contrato de outubro passar de R$102,00/@. Já o vendedor dessa opção poderia ser um pecuarista que tem o ativo negociado (no caso boi gordo) e quer embolsar esses R$2,00/@ à vista para vender suas arrobas a R$100,00, caso o mercado suba acima disso. Em outras palavras, ele determinou um teto máximo para a sua venda a R$102,00/@ (100 + o prêmio de 2 que ele recebe à vista). Caso o mercado caia, ele embolsou esse prêmio e, portanto, venderá suas arrobas no mercado físico 2 reais acima do preço que ele negociar com o frigorífico.
Como já foi discutido diversas vezes nesse espaço, o próximo passo do mercado futuro seria o mercado de opções (de compra e de venda) ganhar mais liquidez e é exatamente isso que vem ocorrendo ao longo do ano. Esse é um fator positivo para todos os participantes do mercado, pois possibilita estratégias (de hedge ou especulativas) mais elaboradas, atendendo às necessidades específicas de quem quer atuar no mercado futuro.
Até a semana que vem!
<< Notícia Anterior
Próxima Notícia >>
