Já abordamos várias vezes nesse espaço que existem basicamente dois “tipos” de análise sobre o mercado, uma é a análise fundamentalista e a outra é a técnica ou grafista. A análise fundamentalista se preocupa com os fundamentos do mercado, como oferta, demanda, sazonalidade, exportações, dólar, etc. A análise técnica se preocupa com o histórico dos movimentos do mercado, que são sempre expressos através de gráficos, daí seu nome também ser análise gráfica.
Um dos indicadores mais simples de análise gráfica (que pode ser bastante extensa e complexa) é o IFR – Índice de Força Relativa. O IFR, através de uma série de fórmulas matemáticas, expressa em uma escala de 0 a 100 a força de um movimento de alta ou de baixa de preços.
Muito simplificadamente, quando o IFR está abaixo de 20, significa que o mercado está “sobre-vendido”, ou seja, o mercado caiu demais e o movimento de queda tende a perder força a partir desse patamar. Da mesma forma, quando o IFR está acima de 80, diz-se que o mercado está “sobrecomprado”, ou que subiu demais, e é uma indicação que o movimento de alta tende a perder força. Se o IFR estiver entre 20 e 80 ele não é um indicador tão “confiável” da manutenção, ou não, da força de um movimento. Essa explicação também já foi dada neste espaço.
Agora, vamos à análise. A figura abaixo é o gráfico do contrato outubro 08 do mercado futuro de boi gordo da BM&F. A linha principal, em azul escuro, representa a evolução dos preços. E a linha de baixo, em azul clato, representa a evolução do IFR entre os extremos de 20 (sobrevendido) e 80 (sobrecomprado). Repare que no passado recente, sempre que o IFR chegou próximo dos níveis de 20 e 80, ele indicou um sinal de possível reversão (mesmo que momentânea) de preços. Um IFR próximo de 80 indica que o movimento de alta já se estendeu muito e que, para que ele continue, seria necessário uma certa correção, ou seja, uma queda, mesmo que pequena e momentânea, para que o mercado “tome fôlego” novamente e possa galgar novos patamares.
Esse é o momento que estamos vivendo exatamente agora no contrato de outubro, com o IFR de 81. O IFR, portanto, indica que uma pequena correção seria necessária, vamos ver se diante de um mercado físico tão firme essa correção ocorre...
Um forte abraço e até a semana que vem!!!
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