Quarta-feira, 24 de junho de 2026

Mercado futuro de bezerro

Mercado futuro de bezerro

por: Leandro Bovo
Quinta-feira, 1 de fevereiro de 2007 - 19h26

O mercado futuro de boi gordo já é uma realidade. É razoavelmente conhecido entre os pecuaristas. Por mais que ainda seja efetivamente utilizado por uma seleta minoria dentre os produtores, ao menos a maioria pelo menos sabe que existe um mercado futuro de boi.

Hoje vou falar de um mercado futuro que a grande maioria dos produtores nem sabe que existe, que é o mercado futuro de bezerro. O QUE É O MERCADO DE BEZERRO

Da mesma forma que o mercado futuro de boi, o de bezerro também é negociado na BM&F e sua dinâmica operacional é exatamente igual à do mercado futuro de boi, com ajustes diários, exigência do depósito da margem de garantia e a liquidação financeira por um índice de preços. Vamos aos detalhes do contrato.

No contrato futuro do bezerro, o objeto em negociação é o preço do bezerro nelore ou anelorado, desmamado e com peso mínimo de 170 kg. O lote de negociação é de 33 animais e as cotações são em R$/animal à vista. Diferentemente do boi, que tem como praça formadora de preço o Estado de São Paulo, no caso do bezerro a referência de preços é o Estado do Mato Grosso do Sul. Não há entrega física e todos os contratos em aberto no último dia útil do mês de vencimento são liquidados pelo Índice Bezerro Esalq/BM&F à vista do Mato Grosso do Sul.

Diferentemente do boi, que tem contratos para todos os meses do ano, no caso do bezerro os contratos são apenas para os meses de fevereiro, março, abril, maio, junho, julho, agosto, setembro e outubro de cada ano.

Uma grande preocupação do invernista é exatamente quantos bezerros ele conseguirá comprar com a venda de um boi gordo. E o uso simultâneo do contrato de boi e bezerro permite “travar” uma relação de troca que seja interessante, bastando para isso efetuar a venda de contratos futuros de boi gordo e compra de contratos futuros de bezerro.

O problema em relação ao contrato futuro de bezerro é a sua baixa liquidez, o que afugenta os especuladores. Isso gera ainda menos liquidez, criando um círculo vicioso, que pode ser quebrado quando os hedgers do mercado passarem a utilizar mais o contrato.

O crescimento do contrato futuro de bezerro seria muito bom para os especuladores, pois proporcionaria a “arbitragem” (operação simultânea em dois mercados distintos) da relação de troca entre o boi e o bezerro, o que geraria uma maior liquidez em ambos os mercados.

Com certeza, se conseguíssemos aumentar a liquidez do mercado futuro do bezerro, observaríamos o mesmo que está ocorrendo no boi: o próprio aumento de liquidez, maior atuação dos especuladores gerando ainda mais liquidez e criação de um círculo virtuoso de crescimento.

Forte abraço e até a semana que vem!