Posições em aberto na B3 sobem pela sexta semana seguida

As posições em aberto no mercado futuro do boi gordo aumentaram pela sexta semana consecutiva em agosto (13), próximo de alcançar o patamar de 70,0 mil (figura 1).

Isso mostra que, apesar da volatilidade, a procura por boi gordo na B3 vem aumentando, o que é importante para o aumento da liquidez dos contratos negociados, como também sugere um maior interesse pelos mecanismos de proteção de preço ou mesmo especulativos.

Figura 1.
número de contratos em aberto no mercado futuro do boi gordo na B3 entre outubro de 2025 e a parcial de agosto de 2026 (13).
Fonte: B3 | Elaboração: Farmnews

O número de posições em aberto na B3, para o contrato futuro do boi gordo em agosto (13), foi de 66.951, além da sexta semana consecutiva de alta, próximo dos patamares mais altos alcançados em 2026.

Com exceção de agosto, as posições na B3 subiram para todos os demais contratos com vencimento em aberto e de maior liquidez (Figura 2).

Vale destacar que é esperado a queda nas posições em aberto para o vencimento de agosto.

Figura 2.
Número de contratos em aberto no mercado futuro do boi gordo (B3), por mês de vencimento, em agosto (6) e agosto (13).

Fonte: B3 | Elaboração: Scot Consultoria

A procura por boi gordo na B3 se mantém aquecida desde o início de julho e o destaque para a maior demanda para o vencimento de outubro.

Embora o contrato para outubro seja o de maior número de posições em aberto, a alta demanda do investidor, entre os dias 6 e 13 de agosto foi para o vencimento de setembro.

O vencimento para setembro foi cotado pouco acima do valor atual da arroba, o que sinaliza uma expectativa de maior estabilidade no curto prazo. A redução do ágio dos contratos futuros do boi gordo em relação ao mercado físico sinaliza maior firmeza da arroba no físico frente aos contratos negociados na B3.

Esse cenário pode representar uma oportunidade para quem espera valorização do boi gordo ou, por outro lado, para quem considera os contratos futuros elevados. Parte relevante das posições com vencimento em agosto migrou para setembro.

Os contratos em aberto apresentam recuperação em relação ao mercado físico, inclusive o de agosto. O destaque é janeiro de 2027, negociado acima de R$370,00/@, com ágio superior a R$20,00/@ em relação ao físico de 13 de agosto.

O contrato de agosto apresentou redução nas posições em aberto com a proximidade do vencimento, enquanto outubro, de maior liquidez, registrou crescimento mais moderado que nas semanas anteriores.

Entre 6 e 13 de agosto, o aumento das posições em aberto foi mais distribuído entre os vencimentos e menos concentrado em outubro. Setembro registrou o maior crescimento, seguido por outubro e novembro, com diferenças relativamente pequenas entre eles.

Figura 3.
Número de contratos em aberto no mercado futuro do boi gordo (B3) para vencimento de agosto e outubro de 2026, entre novembro de 2025 e a parcial de agosto de 2026 (13).

Fonte: B3 | Elaboração: Scot Consultoria

O aumento das posições em aberto pela sexta semana consecutiva reforça o maior interesse pelo mercado futuro do boi gordo.

A redução das posições no contrato de agosto, acompanhada pelo crescimento nos vencimentos posteriores, ocorre em um contexto de aproximação do vencimento e maior concentração das posições em setembro, outubro e novembro. Ao mesmo tempo, a redução do ágio dos contratos futuros em relação ao mercado físico indica maior firmeza da arroba no mercado físico frente às expectativas precificadas nos contratos futuros.