Expectativas para maio de 2026

O número de posições em aberto no mercado futuro do boi gordo voltou a subir na parcial de abril (8), com o encerramento dos contratos com vencimento em março. Com destaque ao aumento da procura pelo vencimento de maio de 2026.

O aumento das posições em aberto em abril (8) frente a semana anterior (abril, 1) foi de pouco mais de 4,5 mil contratos, alcançando o segundo maior patamar do ano, atrás apenas do que foi observado no final de março (figura 1).

Figura 1.
Número de contratos em aberto no mercado do boi gordo (B3), entre outubro (16) e abril (8).

Fonte: Dados da COMEX | Elaboração: Farmnews

As posições em aberto no mercado futuro do boi gordo alcançaram patamares próximos de 65,0 mil contratos, com destaque ao aumento da procura para maio, com a maior alta entre os vencimentos em aberto na B3.

As posições em aberto para maio de 2026 somaram quase 25,0 mil contratos em abril (8), valor mais de 3,3 mil acima do que foi observado na semana anterior, em abril (1). Além da maior demanda, as posições em aberto para maio de 2026 continuam muito acima para os demais vencimentos (figura 2).

Figura 2.
Contratos do mercado futuro do boi gordo em aberto, no mercado futuro do boi gordo (B3), por mês de vencimento, em abril (1) e abril (8).

Fonte: B3 | Elaboração: Farmnews

Apesar da maior concentração de negócios no vencimento de maio de 2026, o mercado futuro do boi gordo apresentou forte desvalorização entre os dias 7 e 8 de abril, descolando-se do movimento de alta observado no mercado físico.

Em apenas dois pregões, o contrato para maio/26 recuou cerca de R$ 10,00/@, passando novamente a indicar preços abaixo dos praticados no físico nesta parcial de abril.

A liquidez segue concentrada em maio, enquanto o contrato de outubro ainda demonstra menor interesse por parte dos investidores. Predomina, por ora, uma postura mais cautelosa, com resistência em precificar valorizações mais intensas ao longo do ano, especialmente diante das expectativas de possível enfraquecimento da demanda chinesa por carne bovina brasileira no segundo semestre de 2026.

Figura 3.
Evolução do número de contratos em aberto no mercado futuro do boi gordo (B3) para vencimento de maio e outubro de 2026, entre o novembro e abril (8).

Fonte: B3 | Elaboração: Farmnews

Conclusão

Apesar da queda nas posições em aberto em abril, influenciada pelo encerramento do contrato de março, o mercado futuro do boi gordo segue com demanda firme nos vencimentos ao longo de 2026. O destaque é o contrato de maio, que concentra o maior volume de posições e o maior avanço recente, indicando maior interesse dos investidores no curto prazo, enquanto vencimentos mais distantes, como outubro, apresentam menor atratividade e evolução mais estável.