Mercado ativo e confiante

A demanda por contrato futuro do boi gordo disparou no final de fevereiro, e o número de posições em aberto no mercado futuro do boi gordo se aproxima de 60,0 mil contratos (figura 1), um aumento de quase 9,0 contratos frente a semana anterior (fevereiro, 19), mostrando um bom apetite e procura do investidor.

Com o momento favorável para os preços no mercado físico do boi gordo, em que está próximo de renovar a máxima nominal histórica, e com esse cenário contribui para o aumento da demanda por contratos na B3, com objetivo especulativo ou de proteção antecipada.

Figura 1.
Número de contratos em aberto no mercado do boi gordo (B3), entre outubro (16) e março (26).
Fonte: B3 | Elaboração: Farmnews

Com o final do mês, a queda nas posições em aberto para o contrato que vence em fevereiro foi compensada pelo aumento da demanda, especialmente dos contratos que vencem entre março e maio (figura 2).

Destaque para o contrato com vencimento em março, que está precificando o patamar mais alto de preço na B3, considerando os vencimentos até outubro, ao longo da segunda metade de fevereiro. O mercado apresenta estar mais otimista para o curto prazo e cauteloso na segunda metade do ano, isso de acordo com o panorama de fevereiro.

Figura 2.
Contratos do mercado futuro do boi gordo em aberto, para vencimento em fevereiro e março de 2026, entre o início de outubro e a parcial de fevereiro (26).

Fonte: B3 | Elaboração: Farmnews

Além do destaque de preço na B3, o contrato para vencimento em março de 2026 foi o que apresentou o maior aumento do número de posições em aberto entre os dias 19 e 26 de fevereiro, com alta de mais de 1,5 mil contratos (figura 3).

Com exceção de fevereiro, como esperado, todos os demais contratos com vencimento em aberto na B3 apresentaram alta nas posições em aberto.

Figura 3.
Contratos do mercado futuro do boi gordo em aberto no mercado futuro do boi gordo (B3) para vencimento em abril e maio de 2026, entre o início de outubro e a parcial de fevereiro (26).
Fonte: B3 | Elaboração: Farmnews

Conclusão

O avanço expressivo nas posições em aberto evidencia um mercado mais ativo e confiante no curto prazo, impulsionado pelo bom momento do físico e pela expectativa de sustentação dos preços.

O maior interesse concentrado nos contratos de março a maio, especialmente no vencimento de março, reforça esse viés mais otimista imediato, enquanto a precificação mais moderada para os vencimentos mais longos indica cautela quanto ao comportamento do mercado na segunda metade do ano.