Carta Boi - Funrural na pecuária de corte: acelerando a expulsão dos menos produtivos

Não há como negar, a decisão a favor da constitucionalidade da cobrança do Funrural (2,3% da renda bruta da atividade rural) significará a redução do lucro dos empreendimentos agropecuários.

Segundo estimativas da Scot Consultoria, a partir da aplicação da alíquota sobre o valor bruto da produção da pecuária de corte em 2016, o montante que seria recolhido neste ano por meio da atividade seria de R$1,91 bilhão, em valores da época. 

A depender da lucratividade do sistema, a redução no lucro será representativa.

Neste sentido, fizemos uma simulação para a avaliação do impacto da cobrança do tributo no lucro da atividade pecuária de corte, através de um cenário de lucro “antes” do Funrural, e comparando este resultado com a quantia a ser recolhida após a decisão.

A simulação

Foram considerados diferentes cenários para a produtividade e lucratividade da pecuária de corte.

A produtividade foi expressa em arrobas/ha/ano e a lucratividade, através da relação entre lucro operacional e receita bruta.

Para a produtividade, consideramos cenários de 2,5 até 30,0 arrobas por hectare ao ano, com intervalos de 2,5 @/ha/ano. Quanto à lucratividade, o intervalo foi de 5,0% até 35,0%, com intervalos de cinco pontos percentuais.

Ressaltamos que os intervalos considerados abrangem um grande leque de possibilidades de resultados para a atividade, mas outros cenários existem, como, por exemplo, lucratividades abaixo de 5,0% ou até mesmo negativas.

Resultados

Na tabela 1 apresentamos os resultados da simulação para o lucro operacional antes da aplicação do Funrural e o cálculo do Funrural devido.

Para esta simulação, foi considerado o preço bruto da arroba em São Paulo, vigente no momento da análise (R$142,27).

No universo considerado na simulação, o lucro da pecuária de corte variou de R$17,78 até R$1.493,86 por hectare ao ano.

Já o valor do Funrural variou de R$8,18 até R$98,17 por hectare/ano.

O impacto do Funrural sobre o lucro será, em última análise, definido pela lucratividade do sistema produtivo. Assim, os resultados da participação dos valores do tributo no lucro estão dispostos na figura 1.

A partir deste gráfico, ao considerarmos, de maneira empírica, um intervalo de 10,0% a 20,0% como uma lucratividade “usual” da pecuária, conclui-se que o Funrural subtrairá, nestes casos, de 11,5% a 23,0% do lucro anual da pecuária.

No cenário da menor lucratividade considerada (5,0%), o impacto do Funrural será de quase metade do lucro do pecuarista (46,0%). Já no cenário da melhor lucratividade considerada (35,0%), o impacto do tributo sobre o lucro será de 6,6%.

Considerações finais

Por fim, vale adicionar à discussão a relação entre produtividade e lucratividade. 

Apesar de não haver garantias, espera-se que os sistemas mais produtivos (maior produção de arrobas por hectare ao ano) atinjam os patamares mais altos de lucratividade, em função da otimização dos fatores de produção, com a diluição dos custos fixos e variáveis indiretos, advindos da maior escala produtiva.

Assim, os sistemas menos produtivos (até 5,0 @/ha/ano) devem, mais uma vez, ser os mais afetados (relativamente), o que reforça a tendência de grande dificuldade deste perfil de produtor em se manter na atividade de forma competitiva e duradoura.