Carta Grãos e Agricultura - Novo levantamento da Conab indica maior disponibilidade de milho
A Companhia Nacional de Abastecimento (Conab) divulgou, em 14/8/25, seu décimo primeiro levantamento da safra 2024/25, trazendo importantes ajustes para o milho no Brasil, que deve alcançar recorde de produção.
A produção total está estimada em 137,0 milhões de toneladas, o que representa um acréscimo de 18,6% em relação à safra anterior. Esse avanço decorre, sobretudo, da recuperação esperada da produtividade e da ampliação da área destinada ao milho de segunda safra.
Quanto ao consumo interno, a companhia estima que 90,3 milhões de toneladas de milho da safra 2024/25 serão consumidas internamente, aumento de 7,5% em comparação com a safra anterior, impulsionado pela crescente produção de etanol de milho e pelo setor de proteína animal.
Em relação às exportações, para a safra 2024/25, a perspectiva é de que 40,0 milhões de toneladas sejam exportadas, diante da projeção de maior disponibilidade de milho no mercado nacional na segunda safra.
Com isso, o estoque de passagem, ao fim do ano safra 2024/25, deverá atingir 10,3 milhões de toneladas, representando um crescimento de 454,5% em relação ao volume da safra 2023/24.
Veja o compilado das informações na tabela 1.
Tabela 1.
Balanço de oferta e demanda brasileira, em mil toneladas.
| Safra | estoque inicial | produção | importação | suprimento | consumo |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018/19 | 14.558,9 | 100.042,7 | 1.596,4 | 116.198,0 | 61.937,4 |
| 2019/20 | 13.186,6 | 102.586,4 | 1.453,4 | 117.226,4 | 67.021,4 |
| 2020/21 | 15.312,1 | 87.096,8 | 3.090,7 | 105.499,6 | 71.168,6 |
| 2021/22 | 13.515,3 | 113.130,4 | 2.615,1 | 129.260,8 | 74.534,6 |
| 2022/23 | 8.095,9 | 131.892,6 | 1.313,2 | 141.301,7 | 79.466,0 |
| 2023/24 | 7.201,3 | 115.500,0 | 1.644,7 | 124.346,0 | 83.995,5 |
| 2024/25*, Jul/25 | 1.849,6 | 131.973,7 | 1.700,0 | 135.523,3 | 89.975,4 |
| 2024/25*, Ago/25 | 1.849,6 | 137.005,1 | 1.700,0 | 140.554,7 | 90.298,3 |
| Safra | exportação | demanda total | estoque final |
|---|---|---|---|
| 2018/19 | 41.074,0 | 103.011,4 | 13.186,6 |
| 2019/20 | 34.892,9 | 101.914,3 | 15.312,1 |
| 2020/21 | 20.815,7 | 91.984,3 | 13.515,3 |
| 2021/22 | 46.630,3 | 121.164,9 | 8.095,9 |
| 2022/23 | 54.634,4 | 134.100,4 | 7.201,3 |
| 2023/24 | 38.500,9 | 122.496,4 | 1.849,6 |
| 2024/25*, Jul/25 | 36.000,0 | 125.975,4 | 9.547,9 |
| 2024/25*, Ago/25 | 40.000,0 | 130.298,3 | 10.256,4 |
*estimativa
Fonte: Conab / Elaborado por: Scot Consultoria
Apesar do cenário de exportações mais aquecidas, que ajudaram na sustentação recente dos preços, ainda vemos fundamentos para pressão de baixa no curto prazo. A ampla oferta da safra recorde, ainda em colheita, aliada ao forte potencial da produção norte-americana, tende a manter o mercado interno mais abastecido.
Diante disso, avaliamos que o momento atual representa uma importante janela de compra, com relações de troca favoráveis e exportações que podem dar suporte aos preços.