Futuro do boi gordo: com a menor procura, as posições em aberto caíram na 1ª metade de novembro

O número de posições em aberto no mercado futuro do boi gordo caiu ao longo da 1ª quinzena de novembro.

Com o fim de outubro e, por consequência, o encerramento das negociações do mês, o número de posições em aberto na B3 para os contratos caiu.

Isso porque, no final de outubro (30), o número de contratos em aberto no mercado futuro do boi gordo oscilava em torno de 50,0 mil, enquanto, na parcial de novembro, esse número ficou abaixo de 40,0 mil posições.

Isso mostra que a perda das posições em aberto para o vencimento de outubro não foi compensada pelo aumento da procura, especialmente para os vencimentos entre novembro e dezembro, como mostram os dados da figura 1.

O contrato para vencimento em novembro apesentou, em 13/11, 15.461 posições em aberto na B3, queda de 19,2% frente à semana anterior (19.136). A posição em aberto para o vencimento de dezembro, no mesmo intervalo de tempo, subiu 3,3%.

Figura 1.
Dados do número de contratos em aberto no mercado futuro do boi gordo (B3) para os vencimentos de novembro e dezembro de 2025, entre o final de julho e a parcial de novembro (13).

Fonte: B3 /Elaboração: Farmnews

O fato é que, apesar de o preço do boi gordo no mercado físico estar firme e em recuperação, o valor dos contratos futuros tem apresentado queda, inclusive, voltando a ficar abaixo da referência no físico para os vencimentos de novembro e dezembro.

Esse maior movimento especulativo na B3, com a queda no valor dos contratos ao longo da primeira metade do mês, pode igualmente ter contribuído para a queda na liquidez dos contratos futuros do boi gordo na B3. Isso porque, tradicionalmente, o investidor pessoa física, na ponta compradora, pode ter sofrido com as perdas do mês. A volatilidade é importante e fundamental quando o assunto é a B3, mas, quando exagerada, pode afastar o investidor, o que não é bom para ninguém.

Os contratos futuros para os vencimentos em janeiro e fevereiro, que precificam valores mais altos para o boi gordo – inclusive, acima de novembro e dezembro –, seguem com maior procura.

Figura 2.
Dados do número de contratos em aberto no mercado futuro do boi gordo (B3) para os vencimentos de janeiro e fevereiro de 2026, entre o final de julho e a parcial de novembro (13).

Fonte: B3 /Elaboração: Farmnews

Em resumo, a queda das posições em aberto na primeira metade de novembro mostra o menor apetite do mercado, em meio à volatilidade e ao recuo dos contratos futuros. Mesmo assim, os vencimentos mais longos seguem sustentando maior procura, indicando expectativas melhores adiante.