Achou o fundo???

Depois de mais de R$13,00/@ de queda (out/08 saiu de R$101,00/@ e chegou até R$88,02) e mais de 11.000 lotes liquidados na compra por pessoa física (saiu de 42.251 lotes comprados para 31.059), o mercado futuro parece que achou o fundo. O mercado físico não cedeu às pressões baixistas, as escalas encurtaram e esse foi o sinal para o mercado futuro voltar a subir, recuperando parte das quedas apresentadas na semana passada. Acompanhe na Figura 1 a evolução do contrato de outubro frente ao Esalq à vista. O mercado futuro se apresenta um tanto quanto cético para romper a barreira dos R$95,00/@ novamente, sem um sinal mais contundente de que o mercado de carne conseguirá absorver um patamar acima dos R$6,20/kg traseiro e R$5,20/kg dianteiro. Com as exportações caindo em volume, pressão inflacionária grande no mercado interno e o atacado relutante em pagar mais pela carne, os R$95,00/@ se apresentam, pelo menos por enquanto, como uma barreira psicológica para os preços do mercado futuro. Diante dessa realidade, onde o mercado físico não tem força para alcançar patamares mais altos, mas também não apresenta oferta suficiente para referendar uma baixa (vide o que aconteceu com as escalas frente às tentativas de baixa da semana passada), é razoável pensar que podemos ter um movimento de “equalização” dos preços no mercado futuro, com os vencimentos mais curtos (notadamente agosto e setembro) se aproximando paulatinamente do contrato de outubro. Pelo menos até um sinal mais claro do mercado físico a respeito do “teto” do preço da arroba, imposto pelo mix mercado interno + exportações. Com essa relativa estabilidade do mercado futuro, uma alternativa interessante para quem já fez sua venda a patamares mais altos, seja a termo ou no mercado futuro seria comprar uma opção de compra, por exemplo de nível R$100,00/@ para outubro. Dessa forma caso o mercado volte a subir de forma expressiva, será possível aproveitar essa alta (caso o mercado passe dos R$100,00/@). Um forte abraço e até a semana que vem!!!