Tudo em alta!!

A quebra da acomodação de preços em que estava o mercado físico, com o índice Esalq subindo R$0,22/@ no dia 29/04 (terça-feira), foi o sinal que o mercado futuro precisava para romper a forte resistência que encontrava ao redor dos R$86,00/@, no contrato de outubro. Na manhã de quinta, dia 8/05, o outubro alcançou a máxima de R$88,60/@, a maior cotação até então já registrada para esse contrato. Na verdade, os preços de todos os contratos futuros alcançaram patamares recordes. Por exemplo, maio a R$79,80/@ e julho a R$83,90/@. Tão ou mais impressionante que a alta dos contratos futuros está sendo a alta do índice Esalq do bezerro: R$13,00/animal de um dia para o outro. A cotação divulgada pelo CEPEA rompeu a barreira dos R$600,00/animal, atingindo a média, à vista, de R$601,01. A cotação máxima chegou a R$650,35/animal. Essa alta forte colocou a relação de troca boi x bezerro em 2,15, um dos patamares mais baixos dos últimos anos (veja o gráfico abaixo). Essa alta nos contratos futuros de boi vem acompanhada de uma imensa movimentação dos especuladores, o que fez o volume de negociações aumentar espetacularmente nesse ano em relação ao ano passado. Uma evidência desse movimento especulativo no contrato de boi é o alto índice de day trade, que nos últimos pregões chegou a quase 50%. Day trade é o nome dado à negociação em que o contrato é aberto e liquidado dentro do mesmo pregão, ou seja, numa movimentação especulativa, visando ganhar a diferença entre o preço de compra e venda do contrato no mesmo dia. Essa grande movimentação especulativa tende a amplificar as oscilações de preços (para cima e para baixo). Dessa forma, por mais que as expectativas para a entressafra sejam as melhores possíveis, não é prudente apenas olhar os preços futuros para a tomada de decisão da atividade produtiva hoje. As indicações para outubro são remuneradoras mesmo frente à atual alta de custos, mas é importante entrar nessa entressafra protegido de alguma forma, em pelo menos uma parcela da produção. Essa proteção pode ser via mercados futuros, opções de venda, ou boi a termo, dependendo das características de cada produtor.