Outubro já não é mais o pico da entressafra

Como já abordamos nesse espaço, a diferença de preços (spread) entre os contratos julho 07, agosto 07 e setembro 07 contra o outubro 07 já vem diminuindo há um certo tempo, principalmente devido a uma maior pressão de venda sobre o contrato de outubro, em grande parte por conta dos hedgers do mercado. No mercado futuro de boi, historicamente, o contrato outubro sempre foi considerado como o pico da entressafra, porém esse estreitamento dos spreads culminou em uma situação inusitada, colocando o preço do contrato outubro abaixo dos contratos de agosto e setembro. Acompanhe nos gráficos abaixo. Essa inversão é incomum e tem algumas implicações: a primeira delas é que isso pode tirar um pouco a pressão de venda sobre o contrato de outubro, já que quem quiser vender no preço mais alto da entressafra não o fará mais nesse contrato. A outra implicação, conseqüência da primeira, é que em se tirando essa pressão de venda, o outubro pode ficar mais “livre” para acompanhar os meses mais curtos, o que tenderia a estabilizar esses spreads. Uma outra observação importante que pode ser feita a respeito dessa inversão do mercado é que, para os que já tem bois prontos (sejam eles de pasto ou confinamento), mas mesmo assim querem especular com uma possível alta da @ nos meses futuros, seria muito mais lógico vender os bois agora em agosto (contrato considerado até agora como o pico da entressafra) e ficar comprado no contrato de setembro ou outubro (dependendo de quando esse pecuarista – especulador achar que vai ocorrer o pico da entressafra). Se a decisão for mesmo pela especulação, com certeza dá muito menos trabalho especular na Bolsa do que com os bois no cocho ou no pasto... Um forte abraço e até a semana que vem!!!