Contrato futuro do boi gordo: compasso de espera do investidor

O total de posições em aberto no mercado futuro do boi gordo em junho (18) de 51.542 abaixou em relação à semana anterior (figura 1).

O cenário é diferente em junho, o que sugere que o investidor segue cauteloso em se posicionar na B3, refletindo um momento de insegurança em incerteza no mercado futuro do boi gordo.

Se por um lado quedas no preço da arroba não são esperadas, por outro, uma recuperação mais consistente igualmente esbarra em receios, especialmente relacionado a demanda por carne bovina chinesa na segunda metade de 2026.

Figura 1.
Número de contratos em aberto no mercado futuro do boi gordo na B3, entre outubro de 2025 e a parcial de junho de 2026 (18).

Fonte: B3 | Elaboração: Farmnews

O investidor, apesar da procura mais tímida em junho, apresentou uma maior preferência pelo contrato com vencimento em agosto de 2026 que, apresentou o maior aumento de posições em aberto na semana, entre os dias 11 e 18 de junho (figura 2).

Essa maior procura pelo vencimento de agosto pode ser justificada pelo maior deságio em relação ao valor atual da arroba. E isso pode ser identificado como uma oportunidade para alguns investidores.

A procura do investidor pelo contrato futuro do boi gordo teve queda na terceira semana de junho, a mesma esperada nas posições em aberto deste mês, não sendo compensada pelo aumento da demanda para os demais vencimentos.

Figura 2.
Número de contratos em aberto no mercado futuro do boi gordo (B3), por mês de vencimento, em junho (11) e junho (18).
Fonte: B3 | Elaboração: Farmnews

A demanda dos investidores para o vencimento de outubro deve ficar cada vez mais aquecida e, com isso, a volatilidade dos contratos também poderá aumentar.

Os contratos futuros do boi gordo para vencimento em outubro tendem a ser mais pressionados. O contrato futuro do boi gordo com vencimento em dezembro tem se destacado no mês por apresentar movimento mais forte do que os demais vencimentos, refletindo uma expectativa do mercado de que a arroba estará mais valorizada no final do ano.

Figura 3. 
Evolução do número de contratos em aberto no mercado futuro do boi gordo (B3) para vencimento de junho e outubro de 2026, entre novembro de 2025 e a parcial de junho de 2026 (18).
Fonte: B3 | Elaboração: Farmnews

No curto prazo, o mercado futuro pressiona a arroba para baixo, agravado pela preocupação com o excedente de carne quando a cota chinesa for atingida. Assim, o mercado futuro do boi gordo segue em compasso de espera, refletindo a cautela diante das incertezas. Apesar da pressão atual, os fundamentos do ciclo pecuário mantêm uma perspectiva mais positiva para a arroba no longo prazo.