Outubro descolado?

Ao olharmos os preços de fechamento dos contratos futuros no dia 17/7, conseguimos ver claramente dois comportamentos dos preços:

1. A resistência de preços em R$250,00/@ prevalece;

2. O preço do contrato de referência de outubro se “descolou” dos demais.

Sobre a resistência, já havia mencionado anteriormente em outra edição desse informativo e parece que a cada dia ela fica mais firme.

Sobre o descolamento do contrato futuro do boi gordo de outubro, este fica mais claro na figura 1.

Figura 1.
Referência para os contratos futuros do boi gordo, em R$/@, na B3, fechamento em 17/7/24.

Elaborado: Raphael Galo. Fonte: Broadcast

Se tirarmos outubro referente aos outros pares, temos uma média de diferença entre os meses de R$2,53/@, portanto, o mês que evidenciamos aqui está quase duas vezes a média.

Observando as resistências do mercado físico na figura 2, tal cenário pode desenhar oportunidades ao pecuarista.

Figura 2.
Pontos de resistência de preços no mercado físico.

Elaborado: Raphael Galo. Fonte CEPEA/B³

O que poderia ser feito?

• Sabendo que outubro está descolado frente a outros pares, a venda de contratos futuros desse vencimento com o objetivo de retorno à média pode ser uma operação especulativa com a estatística jogando a favor;

• Uma operação de calendar spread (compra contrato futuro de setembro e venda de contrato futuro de outubro) com o mesmo objetivo da anterior, porém com menor risco, também tem a estatística jogando a favor. Caso queira relembrar sobre esse tipo de operação, vale rever o relatório B&C nº1596.

Lembrando que nenhuma análise é recomendação de compra ou venda! São apenas estudos com objetivo didático e gerar curiosidade nas diversas possibilidades do mercado de derivativos.

Forte abraço e até a próxima!