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Scot Consultoria

Relação de troca boi x milho na máxima


Quinta-feira, 7 de maio de 2015 - 17h53

O mercado físico de boi gordo em São Paulo não teve grandes alterações na semana. As escalas permanecem nos patamares mais confortáveis do ano e se a pressão por preços mais baixos das indústrias ainda não tem surtido grandes efeitos, também não tem sido necessário subir as cotações para comprar, o que deixa o mercado andando de lado. A pressão baixista por sua vez tem sido maior nas praças vizinhas a São Paulo, notadamente Minas Gerais e Goiás, onde a oferta seguiu boa e mesmo diante dos seguidos recuos de preços a oferta permaneceu constante, alongando as escalas. Para se ter ideia, em Goiás os preços já recuaram  R$7,00/@ das máximas de algumas semanas atrás, caindo dos R$145,00/@ a prazo, para os atuais R$138,00/@ a prazo, e a grande maioria das plantas já estão com as programações de abate da semana que vem completas.


Outro fator que tem chamado à atenção nessa semana é a maior liquidez nos negócios com a reposição, que apesar de não ter cedido significativamente de preços, vem estando bem mais ofertada, o que por si só já colabora para diminuir a pressão altista no mercado de boi gordo. Porém, mais do que a melhora na reposição, a boa notícia da semana para os confinadores veio do mercado de milho, que segue em trajetória de baixa diante do cenário de uma safrinha muito boa, já que as condições de chuva têm sido extremamente favoráveis nas regiões produtoras. Além disso, o plantio da safra americana já está acima da média dos últimos cinco anos e as condições até agora também tem sido muito favoráveis colocando mais pressão no mercado de milho.


Na BVM&F o contrato futuro de milho set/15 recuou de ao redor de R$30,00/sc em meados de março para os atuais R$25,56/saca, uma queda de 15% em um mês e meio. Como o mercado futuro de boi operou em alta nesse período, a relação de troca que já era boa melhorou ainda mais, conforme pode ser observado na figura 1.



O questionamento que mais se houve hoje é sobre os possíveis impactos dessa relação de troca extremamente favorável na oferta de boi gordo da entressafra. O barateamento da arroba engordada com certeza vai influenciar muito no apetite dos confinadores, resta saber se o encarecimento do crédito ou a dificuldade de aquisição de boi magro vão permitir um aumento significativo da oferta no restante do ano. 



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