Mercado futuro na semana

Conforme abordávamos no artigo da semana passada, a diminuição dos estoques de carne aliada à diminuição da pressão de oferta de gado confinado, poderiam dar espaço para o mercado físico sair do marasmo em que se encontrava e engatar um movimento de alta. O cenário traçado acabou se concretizando e apesar de o Indicador Esalq ter subido apenas R$1,50 na última semana, se situando ainda abaixo do patamar de R$120,00/@, hoje já não existem mais negócios abaixo desse patamar em São Paulo, já que a maioria dos negócios no estado ocorrem entre o patamar de R$120,00/@ e R$122,00/@.

Na semana passada questionávamos qual seria a reação do mercado futuro frente à uma possível reação dos preços no mercado físico e a reação até agora foi que todos os vencimentos futuros subiram ainda mais do que o físico, melhorando assim o carrego para a entressafra. Observe na figura 1, que mostra a evolução do indicador à vista e dos vencimentos futuros de agosto, setembro e outubro.

Ajudando a forçar maiores altas no mercado futuro foi a notícia de que a Rússia iria reabilitar mais 27 plantas frigoríficas brasileiras para exportar carne bovina in natura, em um movimento possivelmente associado ao anúncio de que ela suspenderia as compras dos países que impuseram sanções econômicas devido á crise na Ucrânia. Segundo dados das exportações desses países para à Rússia em 2013, mesmo que conseguíssemos capturar 100,0% do espaço deixado pelas exportações de carne bovina de EUA e Europa, isso representaria potencialmente um adicional ao redor de 4,0 mil toneladas por mês, ou cerca de 4,0% de incremento sobre nossa média mensal em 2014. Ou seja, apesar de ser sem dúvida uma boa notícia, o impacto real no mercado físico pode não ser tão benéfico como muitos esperam.

De toda forma, a alta do mercado futuro é sempre uma boa notícia para os pecuaristas e, como sugerimos na semana passada que essa poderia ser uma boa oportunidade para se comprar seguro de preços mínimos para o restante da entressafra, para quem quer ter referência do custo aproximado para os meses de setembro e outubro, segue na tabela 1 a ideia de acordo com o preço mínimo desejado. Os preços foram calculados com base no vencimento de setembro cotado a R$125,00 e outubro a R$127,20.