Out/13 sobrecomprado

Já abordamos neste espaço que existem basicamente dois "tipos" de análise sobre o mercado, uma é a análise fundamentalista e a outra é a técnica. A análise fundamentalista se preocupa com os fundamentos do mercado, como oferta, demanda, sazonalidade, exportações, dólar, etc. A análise técnica se preocupa com o histórico dos movimentos do mercado, que são sempre expressos através de gráficos, daí seu nome também ser análise gráfica.

A análise técnica (ou gráfica) pode ser extremamente extensa e complexa, com diversas teorias, recursos e nuances que podem muitas vezes resultar em interpretações conflitantes. Não é objetivo desta coluna entrar em detalhes sobre análise gráfica, porém, existem alguns indicadores gráficos que são bastante simples e muito confiáveis para mostrar a situação atual do mercado, proporcionando uma visão mais abrangente de onde exatamente o mercado está, um deles é o IFR.

IFR é a abreviação de Índice de Força Relativa, que, através de uma série de fórmulas matemáticas, expressa em uma escala de 0 a 100 a força de um movimento de alta ou de baixa de preços. Muito simplificadamente, quando o IFR está abaixo de 30, significa que o mercado está "sobrevendido", ou seja, o mercado caiu demais e o movimento de queda tende a perder força a partir desse patamar. Da mesma forma, quando o IFR está acima de 70, diz-se que o mercado está "sobrecomprado", ou subiu demais e é uma indicação que o movimento de alta tende a perder força. Se o IFR estiver entre 30 e 70 ele não é um indicador tão "confiável" da manutenção, ou não, da força de um movimento.

A figura 1 é a evolução do out/13 da BVM&F. A linha de baixo representa a evolução do IFR entre os extremos de 30 (sobrevendido) e 70 (sobrecomprado). Repare que quando o IFR chegou próximo de 30 ou 70, ele indicou um sinal de reversão de tendências de preços. Um IFR de 30 denota uma tendência de que o movimento de queda tende a diminuir ou acabar, da mesma forma que um IFR de 70 denota uma tendência de que o movimento de alta tende a diminuir ou acabar. 

O IFR não é uma ferramenta disponível a qualquer pessoa e não é uma informação determinante para a compra ou venda de contratos, porém, após grandes movimentos de alta ou de baixa ele pode ser um bom indicador sobre a possibilidade de reversão de tendência do mercado e deve ser levado em consideração na tomada de decisões. Já estamos há alguns pregões com o IFR de out/13 no nível de 70 e o mercado físico mais firme tem impedido uma realização mais consistente, realização esta que, caso ocorra, seria bastante saudável, caso a tendência de alta tenha vindo para ficar.