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Quinta-feira, 23 de fevereiro de 2012 - 23h00

O pessimismo com o mercado foi o principal driver de preços em fevereiro, evidenciado pela evolução dos preços futuros, com o Índice Esalq à vista cedendo 2,06% no mês e out/12 negociado abaixo de R$100,00/@, e com o contrato de fev/12 em queda durante a maior parte do mês. O pessimismo do mercado era tamanho que na última quinta-feira, dia 16/2 e véspera de Carnaval, o contrato de fev/12 era negociado a mais de 1 real abaixo do índice ESALQ à vista, mesmo diante da expectativa de melhora no consumo interno devido ao Carnaval e com as indústrias necessitando agendar abates já para a semana seguinte, devido à menor oferta de animais na semana mais curta, por conta do feriado. Tamanho pessimismo tinha origem nas condições climáticas, com a falta de chuva comprometendo a capacidade de suporte das pastagens em algumas importantes regiões produtoras e forçando a venda dos animais prontos, sobretudo fêmeas, cuja oferta em algumas ocasiões chegaram a compor quase a totalidade dos abates de algumas indústrias. A reposição também recuou, com o Índice ESALQ à vista do bezerro cedendo 2,41% e colocando ainda mais pressão no mercado. A média do Índice ESALQ à vista em fevereiro está até o momento (23/2) em R$97,33/@, 4,50% abaixo dos R$101,90/@ da média de fev/11, já com valores livres de funrural. Essa forte queda, frente a uma inflação anual de 6,50% representa uma forte diminuição do poder de compra do pecuarista, o que explica a resistência a quedas maiores do que os valores atuais, como pode ser observado na figura 1. Com o contrato de out/12 tão próximo dos custos de produção, e com o milho sem dar sinais de queda de preços, alguns confinadores tem encarado a queda de preços de mai/12 como uma oportunidade de travar os preços da compra de boi magro para o primeiro turno dos confinamentos, que pode ser feito comprando diretamente o mercado futuro, ou comprando opções de compra, aproveitando assim a baixa significativa da volatilidade do mercado futuro atualmente. Com os preços atuais tão perigosamente próximos do custo de produção, com o clima prejudicando a produção e com a curva do mercado futuro sem indicar nenhuma alta significativa de preços para a entressafra, realmente fica difícil não ser pessimista diante de tantos fatores jogando contra, porém essa não é a realidade desenhada pelos mercados financeiros ao redor do mundo, que precificam uma sensível melhora nas condições econômicas para o ano de 2012. Vamos ver se esse relativo “otimismo” econômico, com as bolsas subindo ao redor do mundo, serve para melhorar os ânimos da pecuária, que atualmente estão em baixa...
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