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Scot Consultoria

Correção ou inversão de tendência?


Quinta-feira, 17 de novembro de 2011 - 16h52

O mercado físico continua na trajetória de alta, subindo ininterruptamente desde 18/10, sem cair ainda nenhuma vez e acumulando uma alta de 8,60% em um mês. A carne medida pelo equivalente físico divulgado diariamente pelo CEPEA subiu 10,50% no mesmo período, melhorando assim a margem da indústria no mercado interno, mesmo frente à alta do mercado físico. Apenas a título de comparação, a margem da indústria medida pela diferença entre o preço da carne com osso e o Índice ESALQ à vista, está, em novembro, em 2,80% contra uma média do ano de 6,92%, lembrando que quanto menor essa diferença, melhor para a indústria. O mercado futuro, porém, inverteu a tendência e operou em forte queda no pregão de 16/11 e de 17/11 até meio dia, com nov/11 fazendo mínima a R$106,82/@ (R$1,00/@ abaixo do índice ESALQ à vista atual) e dez/11 fazendo mínima a R$104,80/@, com queda ainda maior que o nov/11. Graficamente a situação dos dois contratos ficou bastante vulnerável, inclusive com o dez/11 testando a máxima do contrato na abertura do pregão de 16/11, a R$108,05/@, perdendo força durante o dia e fechando em forte queda, a R$106,93/@, no que é considerado pela análise gráfica um importante sinal de reversão de tendência. A questão que se impõe ao mercado agora é se essa movimentação do mercado futuro significa uma reversão de tendência e que, portanto, as máximas já ficaram para trás, ou se trata de uma distorção provocada por uma possível realização de lucro ou “stop”de posições compradas. Isso seria uma nova oportunidade de compra, frente a um mercado em alta. Com a carne no mercado interno entrando numa sazonalidade negativa (ou menos positiva) de agora ate o final do mês, o estoque de animais confinados e o apetite de venda dos pecuaristas nesses preços terão papel fundamental na resposta dessa questões. O fato até agora é que a alta acumulada em todo o mês de novembro nos mercados futuros foi devolvida em apenas 2 pregões.
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