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Scot Consultoria

Mais volatilidade à frente...


Quarta-feira, 22 de junho de 2011 - 17h46

Quem olhou o indicador à vista de segunda feira, dia 20/6, com queda de R$0,99, a R$95,94/@ (R$93,73/@, livre, à vista) e depois olhou a posição de Pessoa Física comprada em 12.626 lotes, ou 70,75% das compras do mercado, com certeza imaginou que seria grande a possibilidade de queda forte no mercado futuro no dia seguinte. Na abertura do pregão do dia 21 foi exatamente isso que aconteceu, com os contratos de jun/11 e out/11 fazendo mínimas em R$95,50/@ e R$99,61/@, respectivamente. Porém, o tão comentado “stop” da posição comprada de Pessoa Física não veio, e quem acabou tendo que liquidar às pressas as posições foram os vendidos, com o mercado invertendo a tendência e fechando em forte alta e com todos os vencimentos em suas respectivas máximas do dia. Mesmo após toda essa alta do pregão de 21/6, até o meio dia do pregão de 22/6, o mercado não havia apresentado nenhum sinal de fraqueza, continuando a subir forte, com jun/11 na máxima a R$98,00/@, precificando uma forte alta de R$1,70 até o final do mês e out/11 a R$102,79/@, também com forte alta de mais de 1 real. A movimentação violenta do mercado futuro nos últimos dias é reflexo direto da atual situação do mercado físico, com as indústrias literalmente espremidas entre um mercado de carne com demanda interna e externa deixando a desejar e uma oferta de animais bastante restrita para o período de final de safra. Dessa forma os altistas e baixistas do mercado conseguem fundamentar suas análises em fatos igualmente importantes, cada qual evidentemente dando um peso maior a algum tipo de informação. Os altistas olhando a oferta restrita de animais, início de entressafra e pouco incentivo ao confinamento nos preços atuais, já os baixistas olhando principalmente o enfraquecimento da demanda interna e externa e a forte concorrência representada pelas proteínas alternativas em patamares históricos extremamente favoráveis em relação à proteína vermelha. Diante desse cenário, o certo é que teremos diversos movimentos, como os que viemos observando esta semana, com altas e baixas mais acentuadas do que é comum no mercado futuro de boi, implicando em um aumento de volatilidade e, consequentemente, encarecendo o prêmio das opções. Porém, é num ambiente de grande incerteza assim que as opções de venda ou de compra ganham importância maior para quem quer ter um mínimo de segurança sem enfrentar tamanhos solavancos no mercado.
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