Nunca antes na história desse país...

A frase título desse texto com certeza remete o leitor a lembranças não tão boas, porém, aqui ela vai se referir às boas notícias que o mercado futuro tem trazido aos pecuaristas. Antes disso, vamos tecer alguns comentários sobre o mercado físico, onde a situação de escalas curtas e dificuldades de compra permanece sem nenhuma alteração. As boas chuvas de fevereiro favorecem a retenção dos animais no pasto e nem mesmo a ligeira melhora da reposição em algumas regiões conseguiu destravar o mercado. De todo modo, o interesse de venda ainda é pequeno, as escalas curtas e o mercado permanecem firmes no curto prazo.

A sequência de boas notícias para os pecuaristas veio do mercado futuro, que apesar de permanecer com um volume ínfimo de contratos negociados, foi "empurrado" pelo dólar acima de R$3,00 e a firmeza do mercado físico, ampliando sua trajetória de alta. Atualmente, o contrato de maio, que teoricamente representa o final da safra, está acima do Índice Esalq à vista, em uma situação inédita até então para o mercado futuro de boi gordo, como pode ser observado na figura 1.

Além disso, outro contrato muito importante que é o de out/15, também rompeu novamente seu recorde de alta, chegando a ser cotado acima de R$151,00/@, novo recorde nominal de preços para a arroba.

Na situação atual, com dólar subindo, pastagens em boas condições e reposição ainda cara, o apetite de vendas no mercado físico e futuro são muito baixos e nessa situação, o baixo volume de contratos negociados facilita a ocorrência de distorções para cima na curva de preços. Sem vendas novas, as poucas vendas existentes são de liquidação de posições compradas e não pressionam o mercado. Nesse cenário é muito difícil precisar qual vai ser o topo, porém ele abre oportunidades muito boas para garantia de preços mínimos para o final da safra a custos bastante competitivos. Quem quiser segurar animais para o fim da safra com um mínimo de segurança pode aproveitar essa oportunidade para comprar opções de venda para maio, a de nível R$143,00/@ pode ser comprada ao redor de R$1,45/@, a de nível R$142,00/@ ao redor de R$1,15/@ e a de nível R$141,00/@ ao redor de R$0,90/@. Caso ocorra alguma melhora de oferta até final de maio, o movimento de queda nos preços futuros tendem a ser rápidos e fortes, ainda mais num mercado sem liquidez como o atual. Comprar opções pode ser uma boa oportunidade de participar da baixa sem o risco de pagar ajustes em posição vendidas no mercado em alta.